四川雅化实业集团股份有限公司(以下简称雅化集团)日前公布的努力2015年半年度报告显示：上半年实现营业收入6.49亿元，同比下降8.26%，开拓实现归属上市公司净利润7269.2万元，区域九游实现每股收益0.0757元。市场

　　报告称，不断因受宏观经济增速放缓的提升影响，与民爆行业关联较强的经营煤炭、钢铁、业绩水泥等行业产量价格持续下降，努力虽然雅化集团深入开展转型升级、开拓 坚持以市场为核心、区域强化内部管理，市场但面对国家宏观经济增速放缓、不断民爆行业市场放开等不利因素影响，提升九游公司经营业绩较去年同期仍呈下降趋势。经营

　　与此同时，报告表明该公司也将抓住国家 “ 一带一路 ” 契机，充分利用集团资源，努力开拓新疆西部、中亚、海外等区域市场，不断提升公司经营业绩。预计1-9月归属净利润变动区间为-50%-0%。

雅化集团民爆产品生产线抓紧生产

　　民爆需求低迷

　　并购整合谋增长

　　“2015 年上半年，宏观经济增速继续放缓，经营环境复杂多变，民爆产品需求疲软，企业发展面临诸多挑战。虽然公司努力克服宏观经济下行压力持续加大和民爆产品价格放开带来的不利影响，经营业绩较去年同期仍呈下降趋势。”雅化集团相关负责人表示，受市场环境影响，民爆产品销量较上年同期有所下降;且受国家民爆产品销售价格放开影响，导致民爆产品平均毛利率较上期有所下降，使得雅化集团民爆业务大幅下滑，业绩不及预期。

　　上半年以来，国内宏观经济疲弱，与民爆行业关联较强的煤炭、钢铁、水泥等行业产量价格持续下降，对民爆需求也持续低迷，该公司民爆业务收入和毛利双双双下滑。报告显示，上半年，作为公司主要产品的工业炸药收入3.4亿元，同比下降26.37%，毛利率50.3%，同比下降1.5个百分点。

　　业内人士分析，与民爆业务紧密相关的煤炭、钢铁、水泥、冶金等行业均在经历需求萎缩、去产能的过程，短期内下游行业仍将持续低迷，因此内生性增长难度较大。在需求放缓的同时，国家发改委于2014年底放开了民爆产品的价格管制，民爆行业之间的整合将加剧，因此，并购是未来民爆业务主要成长之路。

　　在此背景下，雅化集团也在不断寻找外延机会，拟通过并购整合谋求业绩增长。5月8日，雅化集团同山西金恒化工签署了重组合作框架协议，通过增资扩股控股金恒化工。该公司未来仍将不断通过并购整合来实现增长。

　　同时，报告还显示：上半年公司爆破业务收入1.03亿元，同比微降2.93%。这意味着，该公司爆破服务占比较小，提升空间较大。雅化集团在产业链上也在向下游爆破服务拓展，相比于单纯的炸药生产，提供一体化爆破解决方案是未来方向。

　　“随着国家 ‘一带一路 ’战略的推进， 公司将利用自身平台资源，积极拓展新疆西部、 中亚各国、南美、澳大利亚等民爆市场，争取取得实质性进展，在国际民爆市场上分一杯羹。”该负责人说。

　　锂业务亏损收窄

　　全年有望大幅减亏

　　今年一季度，由于进入锂行业后正处于整合时期,锂业务尚未摆脱亏损,锂业成为了雅化集团一季度业绩大幅下滑的主因。

　　时隔三个月，这一状态得到了改观。报告显示：雅化集团控股的四川国理上半年确认投资收益为-223.3万元。虽然仍未实现盈利，但亏损额已经大幅减少，锂业务亏损收窄。

　　雅化锂业涉及锂资源开发、锂盐产品制造两大板块。锂资源开发方面，拥有的李家沟锂辉石矿是目前探明并取得采矿权证的亚洲最大锂辉石矿，折合氧化锂资源量达51万吨;锂盐制造方面，拥有氢氧化锂12000吨、电池级碳酸锂4000吨、工业级碳酸锂2000吨、磷酸二氢锂2500吨、电池级锰酸锂1000吨的产能，是目前全球氢氧化锂生产能力最大的企业，产品广泛应用于电池、医药、冶金、石化、玻璃、核工业等各个行业。

　　报告期内，雅化集团锂业务实现收入8124.1万元，毛利率仅为2.89%，而一般锂产品加工的正常水平在17%-20%左右。导致雅化集团锂业务毛利率低的主要原因在于国锂和兴晟的产能未充分利用。

　　业内人士分析认为，在动力电池旺盛需求带动下，锂行业表现优异，碳酸锂和氢氧化锂等主要锂产品价格持续上升，同比涨幅在20%左右。随着市场的逐步拓展，李家沟锂辉石矿价值将得到充分挖掘，雅化锂业未来毛利率提升的空间较大，全年亏损将大幅减少。